陆泽笑了笑。
大概是对她的判断表示满意。
"xlf为主力。
"
他说，"个股看跌期权可以买一些，作为辅助。
但不超过总预算的两成。
"
"明白。
"
伊莎贝拉记录：xlf看跌期权为主力，辅以少量金融个股put。
她抬起头，准备继续往下推导。
cds是信用端。
xlf是股票端。
两个层面覆盖了同一个主题——金融机构的恶化。
按照正常的对冲基金思维，到这一步就差不多了。
也许再加一个vix的看涨期权作为尾部保护，整个组合就算完整了。
但她看着陆泽的表情，知道他还没有说完。
"还有呢？
"她问。
陆泽没有立刻回答。
他站起身，走到那面已经画满了各种架构图的白板前。
拿起一支黑色马克笔，在白板仅剩的一小块空白区域里，写下了两行字：
s&p 500 put（标普500看跌期权）
wti put（原油看跌期权）
伊莎贝拉看着那两行字，手指在平板上的动作停了下来。
标普500看跌，她能理解。
金融板块是标普的重要权重，金融板块崩了，标普自然会跟着跌。
这是一个合理的、从板块扩展到指数的逻辑延伸。
但wti put——原油看跌？
她愣了一下。
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