2008年9月8日，星期一。
上午九点十一分。
西街200号。
高盛集团总部。
高盛的交易大厅在四十一层，面积接近一个足球场。
平时这里的噪音水平大概相当于一个生意不错的餐厅，键盘声、电话铃、偶尔有人隔着三排座位喊一嗓子。
交易员们管这叫"正常音量"。
今天的音量.
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大概相当于一个着了火的餐厅。
"——我不管你们的模型显示多少！
市场报价在这儿摆着！
abx指数昨天又跌了六个点，你们那堆cdo的公允价值按我们的盯市已经到了三十二！
三十二！
不是你们上个月报给我们的那个他妈的五十八！
你们承保的那些cdo现在连擦屁股都嫌硬！
"
高盛结构化产品交易台的一个高级交易员对着电话咆哮。
电话那头是aig金融产品部在康涅狄格威尔顿办公室的某个人。
“按市价盯住，缺口是二十五亿美元！
今天下午三点之前，这笔保证金必须打进高盛的清算账户，少一美分我们就视同违约！”
在这个交易大厅里，类似的咆哮今天早上至少同时发生了十几起。
原因很简单。
高盛在过去几年里做了一件华尔街所有大行都做过的事：他们买了大量的次贷相关cdo。
这些cdo现在正在以肉眼可见的速度腐烂。
但高盛比大部分同行聪明很多——或者说，比大部分同行早一步感到恐惧。
从2006年底开始，高盛的风控部门就开始系统性地为这些cdo购买信用违约保险。
而他们买保险的对象，绝大部分是同一个卖家。
aig。
具体来说，是aig旗下的金融产品部门，aig fp，一个在康涅狄格州威尔顿镇的安静办公室里，由几百个量化分析师运营的部门。
这个部门在过去五年里，向华尔街几乎所有大行出售了总计超过四千亿美元名义本金的cds保险。
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