"信用投资底下，"
弗莱明继续说，"我建议分几个方向。
杠杆贷款是一个，高收益债是一个，困境债务是重头戏。
"
他的笔尖在纸的最下面轻轻点了一下，做了个微不足道的补充。
"还有夹层投资。
这块现在市场很小，主要是填补高级贷款和股权之间的资金缺口。
风险高，所以收益要求也高。
我们可以配一个小组盯着，有机会就做，没机会就算了。
不是主流。
"
"等等。
"
陆泽突然开口打断了他。
弗莱明停下笔，有些意外地抬起头。
“详细说说夹层。”
陆泽摸了摸下巴，这个玩意他当然听过，但他前世是做二级市场和宏观的，因此了解的没那么深入。
而现在之所以单独拎出来，是因为他记得这玩意经常用来“夺权”。
弗莱明想了想。
“其实，夹层这个名字很容易让人误解。”
“它不一定是一种固定的债务。”
陆泽抬起眼。
“什么意思？”
“真正的夹层，是它在资本结构里所处的位置。”
弗莱明拿起桌上的笔，在纸上写下几个数字。
“假设一家公司值一百亿。
上面有五十亿高级债，下面有二十亿普通股，中间还有三十亿的次级债。”
“公司值一百亿的时候，中间这三十亿不过是一笔风险比较高、利息比较高的债。”
“可如果公司的价值跌到七十亿呢？”
他划掉了下面的二十亿。
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